В 2013 году денежные переводы стали главным источником притока капитала в Украину. Причем не только в суммарном, но и в структурном плане.

По данным Госстата, в прошлом году в страну поступило $5,68 млрд прямых иностранных инвестиций. Но чистый приток капитала составил всего $2,86 млрд. Для сравнения – объем денежных переводов мигрантов из-за границы в 2013 году предварительно оценивается в $8,50 млрд (и это только через финансово-банковскую систему).

Фото Thinkstock

Ниже приведены конкретные факты, почему государству и банкам нужно начать уделять особое внимание именно денежным переводам в политике привлечения иностранного капитала в страну.

Переводы поступают из разных стран, а не только из Кипра

В 2013 году, по предварительным данным, около 90% чистого притока иностранных инвестиций поступило из Кипра. А за все годы независимости доля Кипра выросла до 33% (с учетом других «стран-оптимизаторов» – до 50%).

Переводы мигрантов поступают более равномерно. Так, в 2013 году из России, предварительно, поступило $2,6 млрд (в 5 раз больше, чем инвестиций), из США – $632 млн (в 60 раз больше), еще около $1 млрд дали вместе Германия, Великобритания, Греция, Италия. Многие страны, от которых практически не поступило инвестиций, дали от $50 млн до $150 млн денежных переводов. В отличие от инвестиций, переводы из многих стран год за годом только увеличиваются. Следовательно, межстрановая диверсификация поступления денежных переводов в разы выше, чем у иностранных инвестиций.

У переводов практически отсутствует волатильность

Иностранные инвестиции очень волатильны по своей природе. За 1992-2013 годы они снижались шесть раз, из них трижды – вдвое и больше. А переводы в Украину растут из года в год. Даже в кризисном 2009 году, упав на 13% в долларовом эквиваленте, они выросли на 25% в гривневом эквиваленте. А инвестиции в том же году упали почти на 40% в гривневом эквиваленте. В 2013 году, в сравнении с 2008-м, переводы увеличились на 27%, а инвестиции упали в два раза.

Главная проблема иностранных инвестиций – они очень сильно поддаются влиянию внешних и внутренних факторов, в т. ч. политических. Если в отношении той или иной страны такие факторы возникают, инвесторы сокращают потоки капитала – им очень трудно «перестроиться».

Для миллионов мигрантов это практически не проблема. Они буквально за полгода могут сменить страну, начать зарабатывать и переводить на родину больше денег. Убедительный пример – Испания и Португалия. Из этих стран объемы переводов падают несколько лет подряд на 10-20% в год. Мигранты начинают перемещаться, и в последние два года уже на 10-30% в год растут переводы из Израиля и ОАЭ. По итогам 2013 года эти страны войдут в топ-10 доноров переводов в Украину.

Среди иностранных инвесторов очень сильно срабатывает определенная солидарность, когда неудача у одних демонстрирует реакцию «падающего домино» на других. В среде денежных переводов этого нет, потому что мигрантов-инвесторов даже не десятки или сотни, а миллионы. Их реакция на неудачи других более объективна, и нередко – контрсолидарна.

Денежные переводы – сверхстабильный ресурс притока валюты в страну. Если правильно использовать его потенциал на макроуровне, можно решить много проблем со стабилизацией платежного баланса, валютным курсом, кредитной политикой и развитием инфраструктуры в регионах. Кроме того, переводы позволят минимизировать риски для Украины в поставке валютных ресурсов. Такого феноменального эффекта никогда не будет у иностранных инвестиций.

Переводы не концентрируются в Киеве

Иностранные инвестиции в Украину вкладываются почти монополярно. За годы независимости более 50% инвестиций получили «прописку» в Киевском регионе. В это же время в половину регионов поступило только 5% всех прямых инвестиций.

С переводами – ситуация более справедливая. Валютные переводы спасают многие регионы и полностью заменяют инвестиции в них. Например, в Тернопольскую область за 2013 год поступило всего $4 млн инвестиций, а переводов – примерно $612 млн (в 150 раз больше). Речь идет только об официальных переводах (через финансово-банковскую систему). Если прибавить переводы «серыми», незарегистрированными каналами, то их суммы увеличатся в 2-4 раза. Поэтому политика в отношении денежных переводов должна стать наиболее приоритетной, прежде всего, для местных властей и банков.

 

Переводы поступают в денежной форме

Иностранные инвесторы заводят деньги в Украину как в денежной, так и в материальной форме. В среднем за год только половина инвестиций поступает в денежной форме, остальное – в виде имущества, технологий и т. п.  По сути это – импорт.

В то же время все переводы поступают в денежной форме. Уже в Украине эти средства тратятся на покупку товаров, материалов, услуг, оборудования, и в значительной мере – от отечественных производителей. Таким образом переводы создают мультипликационный эффект. В этом смысле от переводов больше «пользы», чем от инвестиций.

Переводы поступают во все отрасли экономики

Иностранные инвестиции за 23 года независимости сосредоточились всего в нескольких отраслях экономики – 70% в промышленности, торговле, финансовой и страховой деятельности. При этом в сельское хозяйство поступило только 1,4% всех инвестиций. Можно сказать, что большинство отраслей, важных для развития общества, практически не получают инвестиций. Примерно такая же ситуация и в 2013 году.

Но многим отраслям, «неинтересным» для иностранных инвесторов, очень сильно помогают переводы мигрантов. Например, в сельское хозяйство переводов направлено в 2 раза больше, чем инвестиций, в образование – в 2 раза, в строительство – в 3,5 раза, в здравоохранение и отдых – в 46 раз больше.

Кроме того, переводы оказали поддержку банкам и страховым компаниям, откуда инвесторы в последние годы только выводили капитал. Также в эти и другие отрасли фактически было направлено $3,57 млрд из так называемых переводов, потраченных на текущее потребление.

Сила переводов состоит как раз в том, что они направляются в те секторы экономики, в развитии которых нуждается общество, в первую очередь миллионы домохозяйств мигрантов, а не десятки или сотни корпоративных инвесторов (зачастую портфельных спекулянтов).

 

Переводы «не смотрят» на кредитные рейтинги

Иностранные инвестиций очень конъюнктурны и реагируют на любую негативную информацию или действия. Инвесторы пристально следят за главным показателем привлекательности страны – суверенным кредитным рейтингом. Чем он ниже, тем меньше инвестиций, а внешние займы дороже. С текущим кредитным рейтингом (на уровне «С») Украине еще много лет не удастся увидеть нормальных объемов инвестирования. Чтобы начать привлекать долгосрочные инвестиции, нужно выйти на уровень «ВВВ», которого у Украины еще никогда не было.

Однако мигранты абсолютно не реагируют на подобные рейтинги. Они лучше понимают ситуацию в Украине, чувствуют, как можно развивать бизнес, и по-своему видят его перспективность.

Украина может привлекать $20-25 млрд денежных переводов в год

В Украине сложилась парадоксальная ситуация. С одной стороны, созданы десятки подразделений в ключевых экономических ведомствах всех уровней, написаны сотни инвестиционных программ с целью хоть немного повысить инвестиционную привлекательность Украины. А особых результатов нет. И даже после вступления в ВТО и проведения Евро-2012.

С другой стороны – ничего не делается для рынка денежных переводов, а их объем из года в год растет, и уже в 3 раза превысил чистый приток инвестиций.

Если профильные министерства и регуляторы, банки и местные власти начнут уделять особое внимание мигрантам и получателям переводов, объемы переводов через финансово-банковскую систему вырастут до $20-25 млрд в год. Благодаря этим средствам банки смогут получить долгосрочную ликвидность (например, в Индии на депозитных счетах мигрантов и получателей переводов уже накоплено $70 млрд). Эти средства помогут выровнять платежный баланс, погасить спрос на валюту, а регионы страны получат значительный приток капитала на развитие.

Давно пора осознать, что в Украину пока никто не верит, кроме самих украинцев, в т. ч. работающих за границей. Благодаря их ресурсам можно встать на путь возрождения. В мировой истории примеров тому множество. Именно при помощи финансовых накоплений мигрантов своего развития добились многие страны: Израиль в 1960-х годах, Турция в 1970-х, Португалия – в 1980-х, а Ирландия – в 1990-х. И только потом, по проторенному пути, к ним пошли иностранные инвестиции. http://forbes.ua